Лора родилась 24 июля 1976 года в шотландском Глазго в семье строителя и медсестры. Лора – вторая дочь Фрейзеров. У нее также есть два брата. Оба родителя Лоры тяготели к искусству. В частности, отец Алистер Фрейзер пропобовал себя в качестве сценариста, а мать – преподавала в колледже.
Любовь отца к драме передалась Лоре, когда она была еще подростком. Услышав, что дочь не прочь стать актрисой, отец специально для нее написал пьесу, где отвел Лоре главную женскую роль. Дебютировав на подмостках импровизированного театра, Лора втянулась «в профессию» еще больше. Вскоре она стала посещать молодежный театр «Scottish Youth Theatre», а впоследствии вошла в основной состав труппы.
После окончания школы Фрейзер решила получить профессиональное образование. В 1993 году девушка поступила в Королевскую шотландскую академию музыки и драмы. Еще будучи студенткой, Лора начала сниматься в небольших эпизодических ролях в кино и на телевидении. Она дебютировала в кино в 19 лет, появившись в короткометражной ленте «Good day for the Bad Guys» (1995). Впрочем, по признанию Лоры, в университете не одобряли ее экранную занятость. В итоге, из-за критики профессоров академии, Лора бросила сниматься, что ей тут же поставили в упрeк профессора в академии. В результате, проучившись всего лишь год, Лора решил порвать с Шотландией и поехала за драматическим образованием в Англию, в Лондон.
В Англии начинающая шотландская актриса начала добиваться заметных успехов. Так, в 1996-ом она появилась в британском фильме «Маленькие личики» в образе одной из ведущих героинь. Эта картина, рассказывающая о приключениях подростков, только вступающих в жизниь, стала заметной в стране, удостоившись приза Эдинбургского кинофестиваля как лучший британский фильм.
В 21 год Лоры сыграла главную роль в драме «Оставленный багаж» (1997), которая получил три награды престижного Берлинского кинофестиваля. В этом фильме актриса воплотила образ пылкой современной девушки, которая, чтобы избавиться от родительского гнета, устраивается работать няней в консервативную семью и пытается наладить контакт со своим молчаливым подопечным. Следом она исполнила небольшую роль в нашумевшей ленте с Леонардо ДиКаприо «Человек в железной маске» (1998). В том же году она появилась в образе ведущей героини драмы «Племя» (1998), где сыграла вместе с Джоэли Ричардсон и Джереми Нортэмом. На следующий год актриса сыграла мечтающую об идеальном мужчине девушку в фантастической комедии «Виртуальная сексуальность» (1999). Все эти и другие роли в британских, американских и прочих европейских проектах постепенно делали актрису узнаваемой. Однако громкий успех пришел к ней в 2001-ом, когда Лора Фейзер сыграла роль Кейт в фильме «История рыцаря» вместе с Хитом Леджером – ленте о сопротивлении своей судьбе, имевшей кассовый успех как в Америке, так и по всему миру. Затем актриса снялась в нескольких телевизионных драмах и крупномасштабных проектах – таких, как «Ванильное небо» (2001), «Врата дьявола» (2003), «Страна слепых» (2006), «Летучий шотландец» (2006), «Мальчики возвращаются» (2009) и других.
Лора вышла замуж за актера Карла Джиари. В 30 лет она стала мамой – в мае 2006-го года у актрисы родилась дочь Лила Джиари. После этого молодая мама стала часто мелькать на амеркианском телевидении – шотландка появилась в таких сериалах, как «Во все тяжкие», «Черный ящик», «Пустые слова», «Страсти».
