Эдуард Илоян родился 31 января в Ереване. После окончания школы поступил в один из ведущих вузов страны - Российский Университет Дружбы Народов - на экономический факультет. Будучи студентом, Эдуард начал принимать активное участие в игре КВН, в составе сборной своего университета. Тогда же он понял, что хотел бы в своей будущей деятельности совместить профессиональные знания и умения с творческим началом, юмором и сферой масс-медиа.
В 2007 году Эдуард с коллегами по команде КВН (Сангаджи Тарбаевым, Эндрю Мваем и Стасом Ярушиным) запустили на казахском телевидении комедийное шоу YBW Show. Через год Илоян основал собственную телепроизводственную компанию Yellow, Black and White Group, проекты которой вскоре начали транслироваться на канале СТС и завоевали большой успех и популярность у аудитории самых разных возрастных категорий. Вскоре к творческой команде Илояна присоединились еще два выходца из вселенной «Клуба веселых и находчивых» - Алексей Троцюк и Виталий Шляппо, до этого писавшие сценарии к юмористическим программам на канале РЕН-ТВ. За несколько лет работы Yellow, Black and White Group было выпущено множество оригинальных, рейтинговых проектов: скетч-шоу «Даешь молодежь!», «Одна за всех», «Светофор», «Нереальные истории», «Люди Хэ», «МосГорСмех», юмористические программы «Уральские пельмени», «Случайные связи», «Рецепт на миллион», ситкомы и драмеди «Игрушки», «Однажды в милиции», «Кто, если не я?», «Папины дочки», «Кухня», «Местные новости», «Думай как женщина», «Последний из Магикян», «Два отца и два сына», «Братья по обмену», «Родители», снятый по мотивам испанского сериала проект «Корабль».
В 2012 году Эдуард Илоян выступил продюсером драматической ленты Виктора Шамирова «Со мною вот что происходит» с Гошей Куценко в главной роли. А в 2014 году спродюсировал выпуск полнометражной ленты «Кухня в Париже», рассказывающей о приключениях полюбившихся всей стране работников ресторана «Клод Моне» в столице Франции.
В 2010 году Эдуард за свои заслуги и вклад в телевизионную индустрию был принят в Академию российского телевидения.
Женат.
