Родилась 5 августа 1975 года в Мумбае в семье потомственных актеров. Этой профессией обладали ее мама, бабушка и прабабушка, а среди родственников Каджол много и других деятелей индийского кинобизнеса, а ее отец — продюсер. В юности девушка обучалась в школе при монастыре Святого Джозефа в Панчгани. На экране Каджол впервые появилась в 1992-м году, снявшись в ленте «Настоящая любовь», и сразу же полюбилась зрителям. Следом с ее участием вышли фильмы «Игра со смертью», где ее партнером по съемочной площадке впервые стал Шахрукк Кхан и «С любовью не шутят», за который актриса получила премию «Фильмфейр». Еще больший успех принесла картина «Непохищенная невеста», которая была номинирована на премию «Фильмфейр» в десяти номинациях и собрала внушительные кассовые сборы. В том же 1995-м году во время работы над фильмом «Семья и закон», Каджол встретила своего будущего мужа — актера Аджая Девгана. После отношений продолжавшихся четыре года пара поженилась. Другими ее работами того периода стали фильмы «Страсть», «Все в жизни бывает», «Скрытая истина», «Я живу в твоем сердце», а после выхода в 2001-м году ленты «И в печали и в радости ...» в карьере Каджол наступил перерыв. Связан он был с тем, что тогда во время беременности актриса потеряла ребенка, а в 2003-м году благополучно родила дочку, которой и посвятила несколько лет, совсем не снимаясь в кино. В 2005 году она вместе с Аджаем стала победительницей известного телешоу «Кто хочет стать миллионером», а полученную награду передала в фонд борьбы с раком.
Триумфальное возвращение в кино состоялось в 2006-м году вместе с картиной «Слепая любовь», которая получила высокие отзывы критиков и зрителей. Но Каджол отказалась от целого ряда предложений об участии в других проектах, отдав предпочтение передаче «Рок-н-ролл Family», где она вместе с мужем выступила в качестве жюри, а позднее сыграла вместе с ним в картине «Ты, я и мы» (Аджай был и режиссером этой ленты). Очередная волна популярности пришла к Каджол благодаря драме «Меня зовут Кхан», имевшей широкий успех по всему миру. В тот же период вышли и ленты «Я люблю тебя, мамочка!» и «Супергерой Тунпура». После чего Каджол вновь решила посвятить себя материнству, родив сына. Также актриса активно занимается благотворительностью.
