Мишель Линн Монахэн родилась 23 марта 1976 года в маленьком городке Уинтропе американского штата Айова. В скромной американской семье рабочего и учительницы подрастали два сына, Мишель была третьим, младшим ребенком, дочкой. Но это только родные дети, также в семье росли еще приемные братья и сестры. Мишель не затерялась ни среди своей многочисленной родни, ни в школе. В старших классах она была избрана президентом класса, выступала на школьной сцене, а на выпускном балу была провозглашена королевой. Одним словом, отличница и красавица. По окончании школы в 1994 году Мишель получила прекрасные итоговые оценки и хвалебные характеристики. Она решила подать документы в Колумбийский колледж на факультет журналистики, девушку туда приняли, и она переехала в Чикаго. Чтобы оплачивать обучение, Монахэн подрабатывала моделью.
Зарабатывая деньги, Мишель объездила весь мир: Америка, Италия, Сингапур, Япония, Гонконг. Не окончив обучения, она решила целиком посвятить себя карьере модели и переехала в Нью-Йорк, где позировала для различных каталогов одежды, журналов, снималась в рекламе, и именно тогда ей в голову пришла идея попробовать себя перед камерой в качестве актрисы. В 2000 году Мишель Монахэн дебютировала на телевидении, снявшись в эпизодических ролях в телесериалах «Закон и порядок: Специальный корпус» и «Молодые американцы». А на большом экране ее первой работой стала небольшая роль Генриетты в картине «Парфюм» (2001), повествующей о мире высокой моды.
В 2002 году Мишель Монахэн сыграла в проектах «Семейные ценности», «Зимнее солнцестояние». Затем актрисе предложили пройти кастинг на участие в черной комедии «Поцелуй навылет» (2005) с Робертом Дауни младшим и Вэлом Килмером в главных ролях. Поначалу Мишель смущал звездный статус будущих коллег по площадке, и она даже хотела не идти на кастинг: «Я вдруг подумала, что все бесполезно, у меня ничего не получится, но собралась с силами и решила: «Ты пойдешь туда и сделаешь все, от тебя зависящее». И получилось! Также в 2005 году вышел еще один знаковый в карьере Мишель Монахэн фильм «Константин: Повелитель тьмы», где партнером актрисы стал сам Киану Ривз. Все больше и больше игра Мишель притягивала внимание и режиссеров, и продюсеров. В частности, ее пригласили сняться в блокбастере «Миссия невыполнима 3» на роль Джулии. Мишель говорит, что не видела и половины фильмов с ее участием. Она считает свою работу тяжелой, ведь, чтобы сняться в одной успешной картине, надо пройти полсотни неудачных кастингов. И как не правы те, кто утверждает, что успеха Мишель Монахэн добилась буквально за одну ночь. Это вовсе не так, ведь за всем этим экранным благополучием стоит большой многолетний труд.
В 2000 году на вечеринке в одном из баров Нью-Йорка Мишель встретила австралийского графического дизайнера Пита Уайта. «У него были голубые глаза и ирокез. Это было впечатляюще», – поведала Мишель. В августе 2005 года они поженились в Австралии, а спустя три года в ноябре 2008 года у них родилась дочь Уиллоу Кэтрин.
В 2007 году Мишель Монахэн снялась в роли Миранды в ремейке картины «Девушка моих кошмаров» (2007) с Беном Стиллером. Позитивные отзывы критиков актриса получила после участия в таких фильмах, как «Прощай, детка, прощай» (2007), в комедии-мелодраме «Друг невесты» (2008), в фантастическом боевике «На крючке» (2008). Но, пожалуй, самой примечательной ролью Мишель Монахэн на сегодняшний день является роль Ребекки в картине Софии Копполы «Где-то» (2010), которая получила главный приз Венецианского кинофестиваля «Золотого льва» как лучший фильм. В октябре 2011 года Мишель призналась, что у нее был рак кожи, но с недугом она справилась. Актриса любит шляпы и серфинг. И сейчас у нее отличное здоровье, счастливая семья, прекрасная фигура и, что немаловажно, карьера в кино развивается успешно.