По возвращении в Австралию Кейт Бланшетт поступила в Национальный институт драматического искусства, где считалась одной из самых способных учениц. После окончания ВУЗа актриса играла в различных спектаклях, и критики высоко оценивали её талант и мастерство. Одновременно Бланшетт начала пробовать свои силы и в кинематографе. Её дебют на телевидении состоялся в 1989 году, когда она исполнила эпизодическую роль в сериале «Джи Пи». В последующие годы актриса принимала участие в достаточно успешных телесериалах и фильмах («Город у границы», «Полицейские силы»), не прекращая играть и в театре. Первой заметной киноработой стала главная роль в короткометражной драме «Парклэндс» (1996). Далее последовали картины «Дорога в рай», «Слава богу, он встретил Лиззи», «Оскар и Люсинда».
Одним из самых значимых событий 1998 года для Кейт Бланшетт стала главная роль в киноленте «Елизавета», благодаря которой актриса приобрела мировую известность. В 1999 году вышло 4 фильма с её участием: «Истории потерянных душ», «Идеальный муж», «Управляя полётами», «Талантливый мистер Рипли». 2000 год стал знаменателен выходом двух работ с участием Кейт Бланшетт – драмы «Человек, который плакал», в съёмках которого приняли участие Джонни Депп, Кристина Риччи, Олег Янковский, и мистического триллера «Дар». Среди достойных внимания лент с участием актрисы можно также назвать такие фильмы, как «Авиатор», «Властелин колец», «Робин Гуд», «Индиана Джонс и королевство хрустального черепа», «Загадочная история Бенджамина Баттона».